W jaki sposób opcje akcji działają na rynku pracy Reklamy pracy w ogłoszeniach dotyczą opcji na akcje coraz częściej. Firmy oferują tę korzyść nie tylko wysoko płatnym kadrze kierowniczej, ale również pracownikom zajmującym stanowiska w hierarchii pracy. Jakie są opcje na akcje Dlaczego firmy oferują im Pracownicy gwarantują zyski tylko dlatego, że mają opcje na akcje. Odpowiedzi na te pytania pozwolą Ci lepiej zrozumieć ten ruch coraz popularniejszy. Pozwala rozpocząć od prostej definicji opcji na akcje: Opcje na akcje od pracodawcy dają Ci prawo do zakupu określonej liczby akcji swojego przedsiębiorstwa w czasie iw cenie ustalonej przez pracodawcę. Zarówno firmy prywatne, jak i publiczne udostępniają opcje z kilku powodów: chcą przyciągnąć i utrzymać dobrego pracowników. Chcą, aby ich pracownicy czuli się jak właściciele lub partnerzy w branży. Chcą zatrudnić wykwalifikowanych pracowników, oferując rekompensatę wykraczającą poza wynagrodzenie. Dotyczy to zwłaszcza firm początkujących, które chcą utrzymać jak najwięcej środków pieniężnych. Przejdź na następną stronę, aby dowiedzieć się, dlaczego opcje na akcje są korzystne i jak są oferowane pracownikom. Broszura x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2017x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx208x20Marchx202017 hrefCitation DateOptions amp Basics: Opcje Dlaczego Stosować Istnieją dwa główne powody, dla których inwestor będzie korzystać z opcji: spekulować i zabezpieczających. Spekulacje 13 Można myśleć o spekulacji, jak zakłady na ruch zabezpieczenia. Zaletą opcji jest to, że nie ogranicza się do osiągnięcia zysków tylko wtedy, gdy rynek idzie w górę. Ze względu na wszechstronność opcji można zarabiać także wtedy, gdy rynek spada lub nawet na boki. Spekulacja jest obszarem, w którym dokonywane są duże pieniądze - i stracone. Wykorzystanie opcji w ten sposób jest powodem, dla których reputacja jest ryzykowna. Dzieje się tak dlatego, że gdy kupujesz opcję, musisz być poprawna w określaniu nie tylko kierunku ruchu akcji, ale także wielkości i harmonogramu tego ruchu. Aby odnieść sukces, musisz prawidłowo przewidzieć, czy akcje będą rosły w górę iw dół, i musisz mieć rację co do tego, jaka będzie cena, a także ramy czasowe, jakie zajmie to wszystko. I nie zapominaj o prowizjach. Połączenie tych czynników oznacza, że kursy są ułożone przeciwko tobie. 13 Dlaczego więc ludzie spekulują z opcjami, jeśli kursy są tak skośne? Poza wszechstronnością, wszystko o użyciu dźwigni. Kiedy kontrolujesz 100 akcji w jednym kontrakcie, nie robi dużo ruchu cen, aby generować znaczne zyski. 13 Hedging 13 Inną funkcją opcji jest hedging. Pomyśl o tym jako polityce ubezpieczeniowej. Podobnie jak ubezpieczasz swój dom lub samochód, opcje mogą być wykorzystane do zabezpieczenia Twoich inwestycji przed kryzysem. Krytycy opcji mówią, że jeśli jesteś taki niepewny, że potrzebujesz zabezpieczenia, nie powinieneś inwestować. Z drugiej strony nie ma wątpliwości, że strategie zabezpieczające mogą być użyteczne, szczególnie w przypadku dużych instytucji. Nawet indywidualny inwestor może skorzystać. Wyobraź sobie, że chciałeś wykorzystać zalety technologii i ich przewagę, ale powiedz, że również chcesz ograniczyć straty. Korzystając z opcji, możesz ograniczyć swoje obawy, jednocześnie korzystając z pełnego optymizmu w sposób opłacalny. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule Married Puts: Relacja z ochroną i podręcznik dla początkujących do zabezpieczania) 13. Słowo w sprawie opcji na akcje 13 Chociaż opcje akcji pracowniczych są dostępne dla wszystkich, ten typ opcji mógł być w pewien sposób zaklasyfikowany jako trzeci powód użycia opcji. Wiele firm stosuje opcje na akcje jako sposób na przyciągnięcie i utrzymanie utalentowanych pracowników, zwłaszcza zarządzania. Są podobne do regularnych opcji na akcje, ponieważ posiadacz ma prawo, ale nie obowiązek zakupu akcji spółki. Umowa jest jednak między posiadaczem a spółką, podczas gdy normalną opcją jest umowa między dwiema stronami, które są zupełnie niezwiązane z firmą. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w części "Prawdziwy koszt opcji na akcje"). Odkryj świat opcji, począwszy od podstawowych koncepcji, po to, jak działają opcje i dlaczego mogą z nich korzystać. Dokładne zrozumienie ryzyka ma kluczowe znaczenie w handlu opcjami. Więc znają czynniki wpływające na cenę opcji. Zapasy nie są jedynymi instrumentami bazującymi na papierach wartościowych. Dowiedz się, jak korzystać z opcji FOREX dla zysku i zabezpieczeń. Inwestowanie w Google (GOOG) zazwyczaj wymaga zapłaty ceny akcji pomnożonej przez liczbę kupowanych akcji. Alternatywą przy mniejszym kapitale jest wykorzystanie opcji. Jeśli chcesz wykorzystać dźwignię na swoją korzyść, musisz wiedzieć, ile kontraktów ma kupić. Dobrym miejscem na początek opcji jest pisanie tych kontraktów przeciwko posiadanym już udziałom. Ta strategia handlu może zmniejszyć ryzyko - ale tylko wtedy, gdy skutecznie ją wykorzystasz. Opcje są wyceniane na różne sposoby. Dowiedz się, jak opcje są wycenione za pomocą tego przewodnika. Opcje indeksu są mniej lotne i bardziej płynne niż regularne opcje. Dowiedz się, jak korzystać z opcji indeksu za pomocą tego prostego wprowadzenia. Opcje mogą stanowić doskonały dodatek do portfolio. Dowiedz się, jak zacząć. Najczęściej zadawane pytania Dowiedz się, jak rozróżniać dóbr kapitałowych i dóbr konsumpcyjnych oraz zobaczyć, dlaczego dobra inwestycyjne wymagają oszczędności i inwestycji. Pochodna jest umową pomiędzy dwiema lub więcej stronami, których wartość oparta jest na uzgodnionym składniku aktywów finansowych. Określenie fosy ekonomicznej, wymyślone i popularyzowane przez Warren Buffett, odnosi się do zdolności biznesowych do utrzymania przewagi konkurencyjnej. Poznaj różnice między partnerstwami ogólnymi a partnerami z ograniczoną odpowiedzialnością, każdy typ ma niepowtarzalne cechy i zalety. Najczęściej zadawane pytania Dowiedz się, jak rozróżniać dóbr kapitałowych i dóbr konsumpcyjnych oraz zobaczyć, dlaczego dobra inwestycyjne wymagają oszczędności i inwestycji. Pochodna jest umową pomiędzy dwiema lub więcej stronami, których wartość oparta jest na uzgodnionym składniku aktywów finansowych. Określenie fosy ekonomicznej, wymyślone i popularyzowane przez Warren Buffett, odnosi się do zdolności biznesowych do utrzymania przewagi konkurencyjnej. Poznaj różnice pomiędzy partnerstwami ogólnymi a spółkami z ograniczoną odpowiedzialnością, każdy typ ma niepowtarzalne cechy i zalety. Pracownicy powinni być skalkulowani przez opcje na akcje. W debacie na temat tego, czy opcje są formą rekompensaty, wiele osób używa ezoterycznych pojęć i pojęć bez dostarczania użytecznych definicji lub perspektywa historyczna. W tym artykule zostanie podjęta próba dostarczenia inwestorom kluczowych definicji oraz historycznej perspektywy dotyczącej cech opcji. Aby zapoznać się z debatą na temat wypłaty, zobacz Zastępowanie nad opcją wypłaty. Definicje Zanim dojdziemy do dobrego, złego i brzydkiego, musimy zrozumieć kluczowe definicje: Opcje: Opcja jest określona jako prawo (zdolność), ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży akcji. Firmy przyznają (lub przyznają) opcje swoim pracownikom. Umożliwia to pracownikom prawo do zakupu akcji spółki po ustalonej cenie (znanej również jako cena za strajk lub cenę wypłaty) w pewnym przedziale czasu (zwykle kilka lat). Cena strajku jest zwykle, ale nie zawsze, ustalana w pobliżu ceny rynkowej zapasów w dniu przyznania opcji. Na przykład firma Microsoft może przyznać pracownikom możliwość zakupu określonej liczby akcji po 50 na akcję (zakładając, że w ciągu trzech lat 50 to cena rynkowa akcji w dniu przyznania opcji). Opcje są uzyskiwane (zwane również jako uprawnienia) przez pewien czas. Debata Wyceny: Intrinsic Value lub Fair Value Treatment Jak wartościowe opcje nie są nowym tematem, ale problemem sprzed dziesięciolecia. Stało się to tematem nagłówkowym dzięki katastrofie dotcom. W najprostszej formie debata koncentruje się wokół tego, czy warto wycenić opcje wewnętrznie lub jako wartość godziwą: 1. Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna jest różnicą między aktualną ceną rynkową akcji a ceną wykonania (lub strajku). Na przykład, jeśli obecna cena rynkowa firmy Microsoft wynosi 50, a cena strajku opcji wynosi 40, to samoistna wartość to 10. Wartość wewnętrzna jest następnie wyliczana w okresie nabywania uprawnień. 2. Wartość godziwa Zgodnie z FASB 123 opcje są wyceniane w dniu przyznania pomocy przy użyciu modelu wyceny opcji. Nie określono konkretnego modelu, ale najczęściej używanym jest model Black-Scholesa. Wartość godziwa, ustalona przez model, jest ujmowana w rachunku zysków i strat w okresie nabywania uprawnień. (Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź ESO: używając modelu Black-Scholes). Dobrą opcję przyznania pracownikom uznano za dobrą, ponieważ (teoretycznie) wyrównano interesy pracowników (zwykle kluczowych kierownictwo) z interesami wspólnego akcjonariuszy. Teoria polegała na tym, że jeśli istotna część wynagrodzenia dyrektora generalnego miała formę opcji, ona lub ona by się podżegała do dobrego zarządzania firmą, co doprowadziło do wyższej ceny akcji w dłuższym okresie. Wyższe ceny akcji przyniosłyby korzyści zarówno kierownictwu, jak i wspólnym akcjonariuszom. Jest to przeciwieństwo tradycyjnego programu rekompensat, opartego na spełnieniu kwartalnych celów dotyczących wyników, ale nie mogą one leżeć w najlepszym interesie wspólników. Na przykład prezes, który może otrzymać premię gotówkową w oparciu o wzrost zarobków, może być zmuszony do opóźnienia wydawania pieniędzy na projekty marketingowe lub badawczo-rozwojowe. W ten sposób osiągnięto krótkoterminowe cele dotyczące wydajności kosztem długoterminowego potencjału wzrostu firmy. Zastępowanie opcji ma na dłuższą metę utrzymywać kierownictwo w oczach, ponieważ potencjalne korzyści (wyższe ceny akcji) wzrosną w miarę upływu czasu. Ponadto programy opcji wymagają okresu nabywania uprawnień (zazwyczaj kilka lat), zanim pracownik faktycznie skorzysta z opcji. Złe Z dwóch głównych powodów, co dobre w teorii okazało się źle w praktyce. Po pierwsze, kadra kierownicza koncentrowała się przede wszystkim na wynikach kwartalnych, a nie na dłuższej perspektywie, ponieważ mieli możliwość sprzedaży akcji po skorzystaniu z opcji. Dyrektorzy skoncentrowali się na kwartalnych celach, aby sprostać oczekiwaniom Wall Street. Powoduje to wzrost cen akcji i generowanie większych zysków dla kadry kierowniczej w ich późniejszej sprzedaży akcji. Jednym z rozwiązań byłyby firmy, aby zmienić plany opcji, tak aby pracownicy musieli trzymać akcje przez rok lub dwa po skorzystaniu z opcji. To wzmocniłoby perspektywę długoterminową, ponieważ kierownictwo nie miałoby prawa sprzedawać akcje wkrótce po skorzystaniu z opcji. Drugim powodem, dla którego opcje są złe, jest to, że prawo podatkowe pozwoliło menedżerom zarządzać zarobkami, zwiększając możliwości korzystania z opcji, a nie płac gotówkowych. Na przykład, jeśli firma myślała, że nie może utrzymać wzrostu EPS ze względu na spadek popytu na swoje produkty, kierownictwo może wdrożyć nowy program opcji dla pracowników, który zmniejszyłby wzrost płac gotówkowych. Wzrost EPS mógłby zostać utrzymany (a cena akcji ustabilizowana), ponieważ zmniejszenie kosztów SGampA zmniejsza spodziewany spadek przychodów. Nadużycia Ugly Option mają trzy główne negatywne skutki: 1. Wysokie nagrody przyznane przez służące deski dla nieskutecznych kadry kierowniczej. W czasach boomu nagrody w opcjach wzrosły nadmiernie, a tym bardziej na kadry kierowniczej na poziomie C (CEO, CFO, COO itd.). Po wybuchu pęcherzyków, pracownicy, uwiedzeni obietnicą bogactwa pakietów optycznych, stwierdzili, że pracują dla niczego, gdy ich firmy się składają. Członkowie zarządów kazali z zagranicą ogromne pakiety opcji, które nie przeszkodziły flippingowi iw wielu przypadkach pozwalały kierownictwu na wykonywanie i sprzedaż zapasów mniej restrykcyjnymi niż te przeznaczone dla pracowników niższego szczebla. Jeśli nagrody w ramach opcji rzeczywiście dostosowują interesy kierownictwa do tych, które mają wspólnego udziałowca. dlaczego wspólnik stracił miliony, podczas gdy prezesi wpuścił miliony. 2. Opcje wyrównania nagród są niewystarczające na koszt wspólnego akcjonariusza. Istnieje coraz większa praktyka ponownego ustalania cen, które są poza kwotą (znaną pod wodą) w celu utrzymuj pracowników (głównie prezesów) odjeżdżających. Jeśli jednak nagrody zostaną ponownie wycenione Niska cena akcji wskazuje, że zarządzanie nie powiodło się. Rewizja to kolejny sposób wypowiadania się za bzdury, co jest raczej nieuczciwe dla wspólnego akcjonariusza, który kupił i utrzymywał inwestycje. Kto zrewanżuje udziały akcjonariuszy 3. Zwiększenie ryzyka rozmycia w miarę wydawania coraz większej liczby opcji Nadmierne wykorzystanie opcji skutkowało zwiększonym ryzykiem rozmycia dla akcjonariuszy innych niż pracownicy. Ryzyko rozmycia opcji ma kilka postaci: rozwodnienie EPS z powodu zwiększenia liczby akcji pozostających do spłaty - w miarę wykonywania opcji, liczba akcji pozostających do spłaty wzrasta, co zmniejsza EPS. Niektóre firmy próbują zapobiec rozmyciu programem skupu akcji, który utrzymuje stosunkowo dużą liczbę akcji w obrocie publicznym. Zarobki pomniejszone o zwiększone koszty odsetek - jeśli firma musi pożyczać pieniądze na sfinansowanie skupu akcji. wzrośnie koszt odsetkowy, zmniejszając dochody netto i EPS. Rozcieńczanie w zarządzaniu - Zarząd spędza więcej czasu próbując zmaksymalizować wypłatę opcji i finansować programy odkupu papierów wartościowych niż prowadzenie firmy. (Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź ESO i Rozcieńczanie). Opcje linii dolnych są sposobem na dostosowanie interesów pracowników do tych, które są wspólne (niebędące pracownikami) akcjonariuszowi, ale to dzieje się tylko wtedy, gdy plany są tak ustrukturyzowane, że flipping jest wyeliminowane i takie same zasady dotyczące uprawnień do nabycia uprawnień i sprzedaży mają zastosowanie do każdego pracownika, niezależnie od tego, czy jest to C-level czy dozorca. Dyskusja na temat najlepszego sposobu uwzględnienia opcji będzie prawdopodobnie długotrwała i nudna. Ale jest to prosta alternatywa: jeśli firmy mogą odliczyć opcje dla celów podatkowych, to w tej samej kwocie należy potrącić rachunek zysków i strat. Wyzwaniem jest określenie, jakiej wartości należy użyć. Wiarą w zasadę KISS (zachowaj to proste, głupie), warto wybrać opcję po cenie strajku. Model wyceny opcji Black-Scholes to dobre ćwiczenia akademickie, które lepiej sprawdzają się w przypadku opcji obrotu niż opcji na akcje. Strajk jest znanym obowiązkiem. Niewiadoma wartość powyżej powyżej, że stała cena leży poza kontrolą firmy, a zatem jest warunkową (pozabilansową) odpowiedzialnością. Ewentualnie ta odpowiedzialność może zostać skapitalizowana w bilansie. Koncepcja bilansu dopiero teraz zyskuje pewną uwagę i może okazać się najlepszą alternatywą, ponieważ odzwierciedla charakter zobowiązania (zobowiązanie), unikając wpływu EPS. Tego rodzaju ujawnienie pozwoliłoby także inwestorom (jeśli chcą) dokonywać obliczeń pro forma, aby zobaczyć wpływ na EPS. Prawdziwy koszt opcji na akcje i nowe podejście do kompensaty kapitałowej). Pierwsza oferta na aktywa bankrutu przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankrutującą firmę. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w sekcji "Zagrożenia Opcje backdating". Z puli oferentów. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Zasada wymaga tego. Stocks to tylko jeden z wielu możliwych sposobów inwestowania ciężko zarobionych pieniędzy. Dlaczego warto wybrać akcje, a nie inne opcje, takie jak obligacje, rzadkie monety lub starożytne samochody sportowe. Po prostu, powodem, dla którego doświadczeni inwestorzy inwestują w akcje, są te, które zapewniają najwyższe zyski. I w perspektywie długoterminowej żaden inny rodzaj inwestycji nie ma tendencji do poprawy. Z drugiej strony, zasoby są zwykle najbardziej niestabilnymi inwestycjami. Oznacza to, że wartość zapasów może spaść w krótkim okresie. Czasami ceny akcji mogą spaść nawet przez dłuższy okres. Na przykład 10-letni zwrot za SP 500 był nieznacznie negatywny dopiero niedawno pod koniec 2017 r., Głównie z powodu kryzysu finansowego w 2008 r. I wybuchu bańki technologicznej na początku 2000 r. Zły los lub złe terminy mogą z łatwością wpłynąć na zwrot, ale można to zminimalizować, biorąc długoterminowe podejście do inwestowania. Nie ma też żadnej gwarancji, że faktycznie zrealizujesz jakikolwiek pozytywny powrót. Jeśli masz nieszczęście konsekwentnie zbierając zapasy spadające na wartości, możesz stracić pieniądze, nawet w perspektywie długoterminowej Oczywiście uważamy, że dzięki wykształceniu się i wykorzystaniu wiedzy w tej klasie Inwestycyjnej można uczynić ryzyko akceptowalnym względem oczekiwana nagroda. Pomożemy Ci wybrać właściwe firmy do posiadania i pomóc Ci zidentyfikować te, których należy unikać. Ponownie, ten wysiłek jest tego warty, ponieważ w długim dystansie, pieniądze mogą pracować ciężej w akcje niż w jakiejkolwiek innej inwestycji. Dowiedz się, jak inwestować jak pro z portfelami inwestycyjnymi Morningstar8217s (John Wiley amp Sons, 2004, 2005), dostępnych w księgarniach internetowych.
No comments:
Post a Comment